Tag: 売り

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• エアビーアンドビー（ABNB）投資判断：売り（SELL） — 成長鈍化と割高バリュエーションが重石に

  2026年7月1日

  営業利益率の頭打ちとEPS成長率+6%の低成長：本業の収益力改善が見られず、自社株買いに依存した資本政策は成長企業としての魅力を大きく損なう。

• スーパー・マイクロ・コンピューター（SMCI）投資判断：売り（SELL） ——財務リスクとガバナンス懸念がバリュエーションの割安感を凌駕

  2026年7月1日

  財務の脆弱性：営業キャッシュフロー -66億ドル、現金比率0.16倍は流動性危機の瀬戸際。111億ドルの在庫は回転率0.9回転と異常に低く、償却リスクが顕在化すればEPSに壊滅的打撃を与える。

• ショッピファイ（SHOP）は「売り」— バリュエーション過大、事業の質低下、テクニカル弱気の三重苦

  2026年7月1日

  バリュエーションが非対称リスク：PER116倍、SBC調整後P/FCF約99倍と高水準。成長鈍化時のPER収縮リスクが大きく、楽観シナリオに依存した評価は現実味に欠ける。

• マイクロン・テクノロジー（MU）投資判断：売り（SELL） – 異常な利益率と需給悪化懸念、過去の教訓が示す調整リスク

  2026年6月29日

  「今回は違う」という楽観に警鐘：売上高+345%、粗利85%という異常値は競合の巨額投資（合計5,185億ドル）により2027～2028年には収れんし、フォワードPERの割安感は消滅する可能性が高い。