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レポートは参考情報であり、投資助言ではありません。

• AT&T（T）は「売り」―目標株価18.60ドル、下振れリスクに注意

  2026年7月7日

  FCFが前年比44%減少（26億8000万ドル vs 47億7000万ドル）し、配当カバレッジが1.3倍を割り込む水準に悪化：過去3年平均FCF約195億ドルから大幅乖離しており、設備投資増加と運転資本悪化が構造的要因として確認され

• ARMホールディングス（ARM）投資判断：HOLD（中立）｜目標株価290ドル

  2026年7月7日

  PER142倍と成長率+20.1%のバランスは不透明：PEGレシオ2.601が示す割高感と、粗利率97.5%の優位性が拮抗し、方向性が定まらない。

• イオンキュー（IONQ）投資判断：HOLD（中立） 目標株価49ドル

  2026年7月7日

  粗利益率の構造的悪化：2022年の73.5%から2026年第1四半期には23.8%へと一貫して低下。営業利益率は-401.8%に達し、売上高の4倍以上のコストが発生している。

• ベライゾン（VZ）は「売り」―財務悪化と弱い株価動向に注意、目標株価38ドル

  2026年7月7日

  総負債1,958億ドル、現金83億ドルと流動性が悪化：現金は前年比56%減少し、運転資本は▲252億ドルに拡大。純有利子負債も1,391億ドルから1,641億ドルへ純増しており、借り換えでは説明